1. VALORES EN DEPÓSITO

US La custodia de documentos a diciembre del 2021 cerró con $2,381 millones, monto que aumentó en un 36% con respecto al cierre del 2020, que fue de US$1,751 millones, este crecimiento en este rubro, obedece a un aumento de emisiones de titularización, que, por ley para este tipo de emisiones, se deben depositar en CEDEVAL los documentos relacionados que amparan a estas durante la vigencia de la emisión.

Respecto a la Integración de los Mercados El Salvador-Panamá, los montos acumulados desde el inicio de este proyecto, en mayo de 2017, al cierre de diciembre de 2021, el detalle es el siguiente, operaciones de salvadoreños invirtiendo en instrumentos panameños fue de US$161.7 millones, con un total de 1,510 operaciones entre compras y ventas y de panameños invirtiendo en instrumentos salvadoreños fue de US$125.4 millones con un total de 165 operaciones, números que indican que este proyecto continua abonando al desarrollo del mercado bursátil salvadoreño.

1 Fuente: Página web de ABANSA: El saldo de depósitos del Sistema Bancario Salvadoreño al cierre de noviembre de 2021 fue de $15,613 Millones.
2 Fuente: de las estadísticas del Sector Monetario y Financiero de la página electrónica del BCR.
3 El Agregado Monetario M2 a noviembre de 2021 fue de $16,810 Millones.

2. COMPOSICION DE LA CUSTODIA DE ACUERDO CON EL TIPO DE INSTRUMENTO (2020-2021)

De acuerdo con el origen de las emisiones, del total de valores y documentos depositados al cierre del 2021, un 91% corresponde a emisiones locales (US$9,903 millones) y el restante 9% (US$849 millones) a emisiones del mercado internacional.

Con respecto a la custodia de documentos que amparan emisiones de titularización tuvo un aumento del 36% con respecto al cierre del 2020, que correspondió a US$629.8 millones, esto debido al aumento de colocación de emisiones de titularización anteriormente mencionado.

 En la custodia internacional experimentó una disminución del 62%, principalmente en el rubro de Gobierno de El Salvador (Eurobonos y notas globales) de un 80% que corresponde a US$1,371.1 millones con respecto al cierre del año anterior.

3. COMPOSICIÓN DE LA CUSTODIA DE ACUERDO CON EL SECTOR DE TENEDORES (2020-2021)

En la estructura de la custodia de acuerdo con el sector de tenedores de los valores, se puede observar que para el cierre del 2020 el 40% de la custodia estaba en poder de las Administradoras de Fondos de Pensiones con equivalente a US$3,850 millones, sin embargo, para el cierre del 2021 los bancos y financieras es el sector tenedor del 45% de la custodia total.

4. COMPOSICIÓN DE LOS VALORES EN DEPÓSITO POR FORMA DE EMISIÓN

Una vez establecido el criterio anterior, se tiene que la composición del saldo total de valores depositado en CEDEVAL el 96.0% son desmaterializados, como una buena práctica en los mercados bursátiles globales en el que las infraestructuras de mercados financieros de custodia, compensación y liquidación de valores, deben mantener bajo custodia, en la media que sea posible, únicamente valores desmaterializados ⁴, con el fin de reducir los riesgos implícitos que conlleva el manejo de los valores físicos.

 5. REGISTRO DE EMISIONES Y CUENTAS DE VALORES

Durante el período de enero a diciembre de 2021 se registraron 163 colocaciones, de las cuales 10 fueron de emisiones nuevas, este monto ascendió a US$3,927 millones entre públicas y privadas, lo que significó un crecimiento del 42% comparado con el monto obtenido al cierre del 2020 que fue de US$2,765 millones.

Del monto total de colocaciones, US$3,131 millones equivalen a emisiones del sector público, principalmente emisiones del Ministerio de Hacienda y Banco Central de Reserva, que equivalen a un 80% del total, mientras que el restante 20% corresponde a emisiones del sector privado con un total de US$796 millones.

Del sector público destacan las colocaciones de Certificados del Tesoro (CETES) que para el cierre del 2021 ascendieron a US$1,640 millones un 52% del total de valores del sector público colocados, mientras que el restante 48% correspondió a colocaciones de Letras del Tesoro (LETES) que ascendió a un monto de US$1,491 haciendo un total de US$3,131 millones colocado de parte del Gobierno a través del Ministerio de Hacienda.

Al 31 de diciembre de 2021, se tenían 1,668 cuentas de valores activas. Durante el año 2021, se registraron 235 nuevas cuentas de valores, de las cuales el 91% corresponden a cuentas de terceros, es decir, inversionistas personas naturales o institucionales que adquieren valores dentro del mercado a través de las Casas de Corredores de Bolsa. El 9% restante está comprendido entre: cuentas de tenencia, las cuales son de uso exclusivo para tenedores de acciones desmaterializadas, cuentas propias de Participantes Directos, cuentas de cartera que son las cuentas que abren las Gestoras de Fondos de Inversión para los diferentes Fondos inscritos en la Bolsa de Valores y, las cuentas de custodia de documentos para el resguardo de estos.

Al cierre del 2021 se alcanzó un monto de US$4,052 millones en depósitos, en 2,078 operaciones realizadas, este monto representa un aumento del 9% con respecto al obtenido al cierre de 2020, debido al crecimiento de las colocaciones del Ministerio de Hacienda de LETES y CETES.

El monto de retiros en 2021 fue de US$4,898 con un total de 6,194 operaciones, monto superior al obtenido en 2020 que fue de US$2,512 millones, diferencia que representó un incremento del 95% en este rubro, esto se debió principalmente a vencimientos y redenciones anticipadas de LETES y CETES.

El monto de transferencias al cierre de 2021 fue de US$7,738 millones que significó un incremento del 26% con respecto al cierre del año anterior, con una cantidad de 13,254 operaciones, este incremento es debido a una lenta recuperación de la economía global después del golpe más fuerte de la pandemia del COVID-19 que fue en el segundo semestre del 2020.

El monto total en concepto de derechos patrimoniales (capital e intereses) pagados por lo emisores, a través de CEDEVAL, al cierre del 2021 ascendió a US$3,441 millones, superior en un 44% a la cifra obtenida al cierre del año anterior.

Un 88% correspondió a pagos por amortizaciones y vencimientos de capital (US$3,035 millones) y el restante 12% (US$406 millones) a intereses y/o dividendos de las distintas emisiones de renta fija y acciones, que, comparado este dato con el obtenido al cierre del 2020, este aumentó en un 20%.

La totalidad de pagos de derechos patrimoniales (capital e intereses), representó un 22% del “Agregado Monetario (M2)”, lo cual permite apreciar la relevancia de los flujos monetarios que son transados a través de los mecanismos de pago que administra CEDEVAL.

 6. COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN MONETARIA

La compensación y liquidación monetaria es un proceso calificado por el Banco Central de Reserva de importancia sistémica que consiste en la transferencia de valores y de pagos entre las contrapartes de una transacción, ya sean éstas intermediarios, inversores institucionales o particulares. Le brinda seguridad al mercado, al garantizar que el traspaso de la propiedad se efectúa bajo el método “Entrega contra Pago”, es decir que el traspaso de la propiedad de los valores transados en Bolsa se efectúa si y solo sí se verifica el pago de éstos.

El monto total de operaciones liquidadas a través del sistema SCLV (Sistema de Compensación y Liquidación de Valores) al cierre del 2021 fue de US$4,466 millones, un 8% superior al monto liquidado en 2020, esto, debido a un aumento de las operaciones bursátiles.